《聯(lián)合早報(bào)》中文版5月11日?qǐng)?bào)道：旅游限制在去年下半年開始逐步放寬后，東南亞私募股權(quán)交易活動(dòng)去年全年回升，創(chuàng)下歷來高位。其中，新加坡的交易額比過去五年的均值高出逾一倍。
咨詢公司貝恩（Bain）最新公布的《2022年東南亞私募股權(quán)報(bào)告》顯示，隨著邊境限制在去年下半年逐步開放，投資者能更有效地進(jìn)行交易和盡職調(diào)查，帶動(dòng)去年東南亞的私募股權(quán)總交易額達(dá)到250億美元（約347億新元）的歷來新高，交易宗數(shù)也增加逾八成至201宗。
當(dāng)中，新加坡的交易額占了121億美元或48％，比2016至2020年的平均交易額增加108％。最顯著的交易是吉寶岸外與海事（Keppel O&M，簡稱KOM）和勝科海事（Sembcorp Marine，簡稱SMM）去年6月宣布合并，組建一家全球領(lǐng)先的岸外可再生能源、新能源和潔凈岸外與海事方案公司；另外一宗是私募股權(quán)公司Partners Group去年8月把數(shù)據(jù)方案供應(yīng)商Straive脫售給Baring Private Equity Asia。
東南亞的私募股權(quán)退出投資套現(xiàn)的活動(dòng)也在去年回升，所得資金增至80億美元，主要由新加坡市場帶動(dòng)。
本地私召車服務(wù)公司Grab去年12月通過與Altimeter Growth Corp合并的方式在美國股市掛牌，為原先投資它的私募股權(quán)退場，獲得43億美元的資金。貝恩的調(diào)查顯示，大部分東南亞私募股權(quán)投資者看好未來12個(gè)月的宏觀環(huán)境，并預(yù)期未來三到五年的凈回報(bào)可增加兩到四個(gè)百分點(diǎn)。
貝恩東南亞私募股權(quán)業(yè)務(wù)合伙人湯姆基德（Tom Kidd）昨天在媒體說明會(huì)上說：“在過去五或10年為東南亞經(jīng)濟(jì)體增長提供支撐的結(jié)構(gòu)性因素依然存在，其中包括了社會(huì)經(jīng)濟(jì)因素，如中產(chǎn)階層增長、人均收入提高以及城市化步伐加快。”
長期來看，這些結(jié)構(gòu)性因素將繼續(xù)為東南亞市場的增長和投資活動(dòng)提供支撐。
然而，東南亞市場未能躲過近期的市場動(dòng)蕩，如供應(yīng)鏈中斷以及通貨膨脹上升?；轮赋?，這是已經(jīng)上市的東南亞獨(dú)角獸估值今年來跌跌不休的原因，其他全球科技巨頭的估值在過去幾個(gè)月也出現(xiàn)了調(diào)整。
因此，投資者短期內(nèi)很可能會(huì)采取謹(jǐn)慎態(tài)度，調(diào)整對(duì)私人市場科技投資的估值的預(yù)期，以反映當(dāng)前的環(huán)境。
貝恩預(yù)期，重新估值的舉動(dòng)將對(duì)私人市場的投資展望帶來一些影響。例如，牽頭進(jìn)行融資交易的投資者可能會(huì)下調(diào)企業(yè)的估值及重新設(shè)定對(duì)估值的要求，投資者也會(huì)轉(zhuǎn)而尋求盈利增長可期、擁有可持續(xù)業(yè)務(wù)營收的企業(yè)。
再來，擁有強(qiáng)勁資產(chǎn)負(fù)債表和低燒錢率的私人企業(yè)更有優(yōu)勢。市場動(dòng)蕩也給退出投資的活動(dòng)帶來不確定因素，尤其是那些計(jì)劃展開首次公開售股（IPO）、處于后期發(fā)展階段的公司（late stage firm），它們的私募股權(quán)投資者可能須延遲退出投資。
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