金融危機以來專業(yè)投機者最猛烈的拋盤之一，為周三開始蔓延到大盤的科技股砸盤火上澆油。
新年伊始，去年12月平倉高增長、高估值股票頭寸的對沖基金猛烈拋售軟件和芯片制造商股票。高盛集團主經紀商業(yè)務匯編的數據顯示，在截至周二的四個交易日中，這些賣盤的絕對額達到了10多年來的最高水平。
周三發(fā)布的美聯儲會議紀要顯示，上次的政策會議提到更早、更快加息。隨后，科技股的暴跌進一步惡化。E*Trade Financial的投資策略董事總經理Mike Loewengart表示，這揭示出“美聯儲比一些人預期的更鷹派”。
納斯達克100指數下跌超過3%，創(chuàng)下3月以來的最大兩日跌幅。高估值股票是重災區(qū)，高盛一籃子高估值軟件股下跌6.3%，至去年5月以來的最低水平。
“美聯儲今年將加息，可能比許多人想象的更激進，”Socorro Asset Management LP首席投資官Mark Freeman表示?！霸S多科技股幾乎沒有來自多頭群體的支持，因此不需要多大拋壓就可以令其大跌，這反過來迫使對沖基金賣出更多?！?/p>
利率上升的幽靈促使交易員們重新思考他們長期以來對科技公司的喜愛。蜂擁離場給那些重倉投機性軟件股的對沖基金造成了麻煩，去年年底平倉部分頭寸之后，他們對這類股票的持倉仍處于高位。周二，高盛的多空基金客戶遭遇了一年來最慘的alpha回撤，即低于市場的回報。
資料來源：高盛集團
甚至在美聯儲會議紀要發(fā)布前，科技股就已經開始在板塊輪動中下跌了，大型投資者拋售高高在上的股票，買入勢將受益于經濟改善的公司。在周三之前，高盛的對沖基金客戶在前四個交易日買入了航空、能源和工業(yè)股。由此，他們的科技股敞口相對于標普500指數跌至高盛有記錄以來的最低水平。
隨著美聯儲更加鷹派和美國國債收益率上升，估值過高的股票可能很難證明其估值的合理性。根據Bernstein匯編的數據，大約三分之一的科技股市銷率在10倍以上。彭博數據顯示，標普500指數市銷率為3.2倍。
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